Достиг ли американский фондовый рынок пика цен? Соотношение цены акций к прибыли (price/earnings ratio) сейчас так же высоко, как во время надувания пузырей, предшествовавших крахам в 1929 и 2000 гг.
6 марта сенат Конгресса США принял пакет стимулирующих экономику мер в размере US$1,9 трлн., часть которого, как ожидается, окажется на фондовом рынке. Всего количество денежной массы за прошлый год увеличилась на 1/4 благодаря усилиям центральных банков. В результате фондовые рынки показали рекордный рост - индекс NASDAQ показал рост 80% до коррекции.
Миллионы розничных инвесторов по всему миру стали инвестировать на финансовых рынках благодаря мобильным приложениям. В феврале этого года Санкт-Петербургская биржа обошла Московскую биржу за счет торгов иностранными ценными бумагами.
Достиг ли американский фондовый рынок пика цен, надулся ли там пузырь и когда он лопнет, а также куда деваются триллионы долларов стимулирующих мер, феномен роста розничных инвестиций в акции, историю с GameStop, мы обсудили с Олегом Шибановым, профессором финансов РЭШ, директором программ «Финансы, инвестиции, банки» и «Мастер наук по финансам», директором Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ, профессором ВШУ Сколково.
Ведущий – Александр Надмитов, Nadmitov Live
Таймкоды вопросов:
2:00 Сейчас национальные банки включают печатные станки для того чтобы бороться с кризисом, зачем они это делают (политика количественного смягчения/ quantitative easing)?
4:35 Как центробанки запирают напечатанные деньги на финансовых рынках?
6:15 Как центральные банки раздают напечатанные деньги?
7:35 Как это работает в России?
9:09 Почему некоторые хедж-фонды ставят на повышение процентных ставок (и теряют на этом миллиарды долларов)?
11:50 Если держатели продают облигации - ставки по ним растут?
12:40 Достигли цены на американском фондовом рынке пика или еще есть резерв для роста?
16:22 Если традиционные ориентиры - мультипликаторы не работают в текущей ситуации, на что ориентироваться - на золото?
17:40 Если растут цены на золото – это значит, что растет инфляция или это не так?
19:50 А рост цены на золото не результат его скупки ЦБ РФ?
21:10 Падение курса рубля относительно курса доллара девальвирует рост российских акций?
23:08 Снижая процентные ставки, не загоняют ли центральные банки тем самым инвесторов на более рискованный фондовый рынок?
26:01 В России торговля иностранными акциями обогнала торговлю российскими акциями – это позитивный или негативный тренд?
27:45 Является ли биткойн индикатором инфляции или это скорее инструмент для диверсификации инвестиций (спекуляций)?
30:00 История с GameStop – это классическая манипуляция рынком а-ля pump-and-dump?
31:55 Накануне эфира ЦБ РФ заблокировал аналогичную попытку манипулирования рынка?
33:25 Послужила история с инвестицией компанией Тесла в биткойны поводом для падения курса их акций?
34:55 Какое соотношение у Теслы прибыли к цене ее акций?
36:05 Как сейчас выглядят фундаментальные показатели американской экономики – не похожа ли она на пациента под капельницей федрезерва?
38:38 В чем экономический замысел политики по количественному смягчению американского федрезерва?
40:41 В России высокая закредитованность населения?
42:50 Если смысл раздать кредиты, как это будет работать, если в США высокая степень закредитованности населения?
44:48 Почему американцы боятся инфляции – чем это страшно для них?
46:25 Правда ли, что инфляция и повышение процентных ставок опасно для тех банков которые торгуют с большим кредитным «плечом»?
48:40 Правда ли что новая денежная масса вырвалась на сырьевой рынок и там начался новый цикл роста цен?
51:06 Объясняется ли рост цен на продовольственном рынке в России ростом цен на мировом рынке?
52:50 Чем объясняется ограничение экспорта зерна из России, если в прошлом году был рекордный урожай?
54:54 Согласны Вы ли с усилением ответственности финансовых посредников в России за раскрытие информации инвесторам?
57:35 Можно ли наконец ожидать роста цен на акции реального сектора?
59:20 Ориентируются ли розничные инвесторы больше на бренды, знакомые в быту?
1:00:05 В последнем обращении Уоррен Баффет прошелся по облигациям, что это значит, не является ли это манипуляцией рынком?
1:02:20 С чем связана такая вялая реакция рынка на последний стимуляционный пакет госпомощи администрации Байдена?
1:04:00 Сколько всего залили ликвидности американцы в рамках стимуляционных пакетов госпомощи бизнесу и домохозяйствам?
1:06:15 Розничные инвесторы часто относятся к инвестициям как к игре в казино?
1:07:45 Инфляционные ожидания – они временные или долгосрочные?
1:10:15 Резюме – есть ли пузырь на фондовом рынке или его нет?
Полная версия интервью доступна по ссылке
